国际油脂价格高位回落 国内粕产品中远期依然看好

　　国际油脂价格高位回落生物柴油炒作告一段落
   
　　随着２００６年生物柴油概念逐渐深入人心，各国出于能源战略的考虑，都在大力发展生物柴油项目，使全球农产品应用范围迅速扩张。而玉米、小麦等农产品连续 ３年的减产，则加剧了市场供应紧张程度，其库存消费比降到新低，市场价格则创１０年新高，而且后市行情仍趋坚挺。作为生物柴油直接原料的棕榈油、豆油、菜 油等油脂产品供需缺口明显加大，继去年出现“大牛市”见端倪之后，今年上半年，再次迎来新一轮上涨高峰，国内２４度棕榈油价格达到８３５０元／吨，创９年 新高，一级豆油价格达到８８００～９０００元／吨，创２４年来的新高，四级菜油价格达到９５００～９６００元／吨，创１０年新高。但随着油脂价格的过高上 涨，其生产生物柴油的成本也水涨船高，已经远远超过了燃料油销售价格，使生物柴油生产出现亏损。随着本月国内外油脂价格的纷纷高位回落，预示着有关生物柴 油的炒作已经告一段落，即便近来国际原油价格再次上冲７０美元／桶，生物柴油利润也比较有限，而且随着国际原油价格迫近８０美元／桶高位，涨势已经趋弱， 由其给后期市场所带来的利多影响已经消退。而随着大豆、棕榈、玉米等农作物生长进入关键期，主产区天气再次引起市场关注，超越生物柴油成为影响市场行情走 势的主要因素。
   
　　美豆进入关键生长阶段产量库存将因天气而变
   
　　本来，今年美国大豆与玉米“争地”就比较激烈，总体趋势呈现“此消彼长”的态势，根据美国农业部预计，如果主产区天气不出意外，美新豆结转库存为３．２亿 蒲，则库存量较当前年度削减了近５０％。美豆的大幅减种已经造成新年度大豆供应紧张，使美豆产量成为市场敏感话题，一旦主产区天气出现异常，将随时引起行 情的涨跌。进入６月份，美豆已经全面拉开天气市的序幕，波动幅度加剧，美豆期价一波三折，基本与降雨同步，干旱保持坚挺，降雨立即暴跌，毫无规律可寻。而 到７～８月份，美豆到达开花、结荚、灌浆期之后，天气干旱与多雨，将直接对产量产生决定性影响。与此同时，由于巴西雷亚尔对美元的汇率也在不断变化，大豆 现价的涨跌也将影响南美豆农下一年度新豆种植面积增减意向。目前市场正在试图灌输的观点是，未来几个月豆价要涨到什么程度才可能吸引南美豆农扩大足够的种 植面积，就好像美玉米期价维持上涨直至美国内玉米播种面积扩大为止。而天气则在其中起到决定性作用，以ＣＢＯＴ大豆市场涨跌为导向，直接影响国内外现货大 豆、豆粕、豆油价格走势。

  
   
　　随着多数油厂相继停产棉粕市场将会货紧价扬
   
　　当前，国内棉籽收购已经步入尾声，资源枯竭，棉籽供应严重不足，油厂为吸引货源不断提升收购价格，至今，国内棉籽收购平均成本已经突破１．００元／斤以 上，过高的成本已经成为近期乃至中远期棉粕走高的有力支撑。随着大部分油厂的相继停工，棉粕货源将逐渐集中在部分大中型油厂手中，市场定价将会被人为操 控，而至今离新棉粕上市仍需３个月左右时间，市场浓郁的惜售心理，将不断拉动棉粕价格的上涨。与棉粕蛋白含量相近的菜粕价格居高不下，与棉粕形成倒挂，饲 养厂家为降低成本，将继续利用棉粕在畜禽、水产等各养殖领域来替代菜粕，在菜粕后期走势良好的支持下，棉粕后市价格也会有所上涨。