4月28日： “菜籽油期货的推出应该很快了，目前正在接受证监会审批，通过可能性相当大。”4月26日，郑州商品交易所（以下简称“郑商所”）一内部人士喜形于色地说。
与此同时，记者也从相关渠道获得了市场人士最关心的《郑商所菜籽油期货合约及制度》。
每手交易单位大瘦身
这份几经修改而最终成型的文件显示，菜籽油期货交易代码为RO；以四级菜籽油为标准品级，替代品是四级以上菜籽油，但不升水；实行实物交割制度。
上述郑商所人士表示，作此选择的原因在于：“菜籽油主产销区的国家储备油和地方储备油全部是四级菜籽油，该等级产品的价格是现货市场的基准价格，因此，选择四级菜籽油作为基准交割品，具有代表性，可以反映菜籽油价格的未来走势。”
合约规定，菜籽油期货交易单位为5吨/手；最小变动价位为1元/吨；每日价格最大波动限制（即涨跌停板）为不超过前一交易日结算价的3％；交易保证金比例是合约价值的5％；手续费（含风险准备金）为5元/手。
上述人士称，于2005年10月郑商所最初拟定的方案中，合约的交易单位、最小变动价位和交易手续费分别10吨/手、2元/吨和8元/手，均较当前之规定要高出不少。
“交易所对两个方案进行了反复权衡，最后选择了缩小合约的价值，因为小价值合约交易每手所需的保证金较少，有利于提高参与者的资金使用效率。”上述郑商所人士称。
从目前的情况看，四级菜籽油是部分家庭直接消费的成品油，所以其库存量和现货市场流动量均较大，其中在现货流通量中占到了50％以上，存在大量中小批零商家，此番缩小合约价值，可鼓励更多链条内商家参与期货市场套期保值。
此项举措对于吸引更多的现货空仓投资者也有很大意义。汇鑫期货副总经理马法凯表示，国内期货市场80％~90％的参与主体是散户，单个投资者投入资金量比较少，如若合约面值过大，则可能导致交易不活跃。
与先前的草案相比，目前的合约还将最后交易日从交割月份的第5个交易日延迟到第10个交易日，而交割月份则在原来所有的单月的基础上又增加了10月和12月。
对于这一安排，郑商所人士称，“按照菜籽油的生产消费周期，我国油菜籽一般都在6月上市，菜籽油加工集中在6~9月，然后全年消费，而10月至次年1月是消费的旺期，同时也是价格波动较大的时期，因此上半年用单月，9月以后每月都连续交割”。
