近日，随着外盘连续超买之后的平仓抛压涌现，马来西亚棕油期、现货行情双双下挫，这对国内贸易商的提价意愿形成降温；而随着进口棕榈油到港成本的连续下滑，港口贸易商顺价出货的意愿相应加重，这也成为大盘近日冲高回落的重要原因，截止4月19日，天津港24度精炼棕榈油报价6800元/吨，较上周下跌50元/吨；日照港报价为6800元/吨，较上周下跌50元/吨；张家港报价6750元/吨，较上周下跌100元/吨；宁波港报价为6850元/吨，较上周下跌50元/吨；广东港报价为6750元/吨，较上周下跌150元/吨。
近日，外盘BMD毛棕油期市振荡加剧，引发交易商恐慌性的获利平仓，这对现货市场也带来下行压力，不排除后市国内棕榈油行情理性回落的可能，鉴于目前我国港口的棕榈油库存积压依然普遍，终端消费市场尚未根本启动，包括豆油市场销价的整体下滑，预计后市棕油价格将难以突破年内形成的顶部区间，贸易商跟盘降价的空间仍可能继续显现，具体情况现分析如下：
其一，进口成本止升回跌，港口贸易商高位积极套现。本周二开始，马来西亚毛棕油期货大幅回落，明显加重现货商的销售意愿，这对当地棕榈油出口价格形成利空打压，也促使国内贸易商加快顺利套利的出货进度。截止到目前，今年5月至9月船期的24度精炼棕榈油，对华出口的预售报价已达到687.50美元/吨—715美元/吨，创下8年半来高点。其中5月/6月船期的到港折算成本在7170元/吨—7250元/吨之间，仍远高于国内的市场面销价水平。由于近一个月来的持续大涨，马来西亚棕油进口成本跃升至历史高位，尽管近日当地现货商再次下调对华出口价格，但大盘短期仍将处于高位调整阶段，相应地，国内棕榈油市场已经成功脱离近年低价区间，至少二季度大盘的整体基调将以高位运行为主。
其次，其它油价重返高位，抑制棕油市场过分看涨氛围。进入本周，国内豆油市场行情由升转跌，同样是受到投机资金平仓套利的打压，美盘CBOT连盘DCE豆油期货近日连续大跌，这也对棕油市场构成比价压力。周三、周四国内四级豆油出厂报价区间在7350元/吨—7600元/吨，与24度精炼棕榈油的价差不到600元/吨—800元/吨，即便是一级豆油与精炼棕油的价差目前也不到1000元/吨，明显低于油脂掺兑使用的正常价差区间，近表明近期棕油市场的涨幅过甚，大盘存在技术性休正的需求。
最后，BMD盘面振荡加剧，国内棕油行情徘徊整理。周四，马来西亚衍生品交易所基准7月毛棕油合约收报2213令吉/吨，较上一交易日大涨71令吉/吨。本周初，大盘创下8年半来的收盘新高2288令吉，基准合约本周最多回落128令吉，约合5.59%的跌幅。今年3月下旬以来，国际棕榈油价格领涨油脂市场，特别是在供需数据利好，国际原油价格重回高企的共同拉升下，毛棕油期货涨势连连。尽管周二、周本马盘连续大幅收低，但市场认为2007年棕榈油价格涨势不改，有助于限制多头获利平仓的步伐，预计后市国内棕榈油行情的调整步伐，仍以跟随外部节奏为主，暂时难以出现大的下跌行情。
