豆油：封顶之作是否已经完成

　
　　豆油出现冲高回落行情　市场显露多空转换迹象
　　自１１月下旬以来，国内豆油市场出现了高位回落的行情，这也是广大业内人士所担忧的，历年来，豆油市场都有冲高回落、暴涨之后暴跌等循规蹈矩的走势发生，从中遭遇亏损的不在少数。前期，国内一级豆油价格普遍上升到８０００元／吨一线，部分地区甚至高达８３００元／吨，已经创出新高，其涨势与２００３年极为相似，当时，豆油市场因利多放尽，而迅即折返，与之相比较，当前国内豆油市场也有多空转换的迹象。
　　豆油涨价刺激豆价提升　继续上涨失去理性支持
　　豆油价格的迅速上涨，使得国内油厂大豆压榨利润得到极大的改善，目前，沿海地区油厂加工利润达到３００～４００元／吨，部分地区在４００元／吨以上，东北油厂的利润也能稳定在２００元／吨以上，这使得广大油厂国产大豆收购积极性高涨，各地油厂蜂拥而至，纷纷参与东北主产区的大豆抢购。加之当地豆农浓厚的惜售心理，不断鼓动大豆价格迅速提升。据了解，今年种子、化肥、农药等生产资料涨价，大豆种植现金成本约为１６０元／亩，加上１３０元／亩的包地费，合计成本２９０元／亩，扣除各项补贴收入２１元／亩，折算大豆成本为１．２２元／５００克，比去年上涨０．０８元／５００克，而目前黑龙江大豆收购价格已经上涨到１．２６～１．２８元／５００克，农民收益趋于理想，这也是近两年来农民少有的盈利，有利于新年度大豆种植面积的稳定和增长。因此，从某种意义上讲，当前的豆油价格已经足以刺激国内大豆产业的发展，继续上涨将失去理性支持。
　　国家政策调控粮油价格　豆油市场涨势面临降温
　　近来，包括豆油在内的国内粮油产品的集体大涨，已经影响到人民的正常生活秩序，国务院连续下发通知要求确保市场价格的稳定。目前，从中央到地方各级政府，对于稳定粮油价格的决心都比较大，在西安，截至１１月底已经完成了５０００万公斤小麦、２５０万公斤食用油的新增市级粮油储备，现在全市市级储备小麦２．７５亿公斤，大米、面粉各２５０万公斤，食用油１０００万公斤，增强了政府在应急状态下的粮食宏观调控能力。国际方面，在豆油主要出口地阿根廷等国已经使用较大幅度的公权力介入，直接干预豆油的出口，以稳定其国内物价的上涨。如今，国内外市场豆油价格已经显现出回调的动向，后期豆油价格上涨空间将受限。
　　生物柴油效应有所削弱　豆油价格上涨已显乏力
　　众所周知，当前全球油脂市场价格大涨的根本动力在于人们对于能源的担忧，然而，近月以来，美伊冲突缓和，黎以冲突结束，中东局势并未影响全球原油产量，原油供应依然非常庞大，加之气温变暖等原因，国际原油价格出现冲高回落，以致于近期石油输出国组织（ＯＰＥＣ）的减产也未能阻止原油价格的下跌。最新消息，迫于形势ＯＰＥＣ决定自明年２月１日起再度减产，才使ＮＹＭＥＸ油价再现强势，１月原油位于６０．５０支撑位。随着国际原油价格涨势趋缓，有关生物柴油生产需要在原油高价位下实现赢利的条件已显不足，今后豆油在生物柴油中的用量将可能小于预期，价格上涨支持将乏力。
　　全球粮油供需不容乐观　豆油后市行情依然看好
　　目前，全球小麦、玉米等农产品正遭遇大规模减产的状况，美国农业部报告显示，２００６／２００７年度，全球小麦产量为５．８７亿吨，消费量达６．１５亿吨，期末库存将从２００５／２００６年度的１．４７亿吨降至１．１９亿吨。稻米方面，预计２００６／２００７年度全球期末库存将降至６１９５万吨，库存消费比为１４．６４％。大豆尽管库存较大，但受小麦、玉米、稻米价格上涨影响，来年种植面积将受到威胁，大豆市场出现追涨。而我国大豆消费２／３依靠进口，国际市场一涨价，国内豆油价格必然上扬。近日国储毛豆油流入市场的数量增加，贸易商采购国储毛豆油后，寻找厂家代加工成一级豆油，销售价格低于工厂价格５０元／吨左右，也冲击了豆油市场。在外盘不支持的情况下，短期内国内豆油价格仍可能稳中有跌，但由于豆粕供应压力依旧较大，工厂开机率不高，油厂豆油并无供应压力，豆油市场下跌空间仍然不大。随着元旦春节的临近，国内将出现新一轮备货高峰，在外盘的积极配合下，国内豆油价格还可能出现小幅上涨。