第37周豆粕周评：国内市场成交放缓，后市以稳为主

本周（9月11-9月15日）国内整体豆粕价格出现上调，但大部分地区上调幅度较小，其中黑龙江、大连、广东、广西地区上涨幅度基本在10-20元/吨，整体成交也较稳定，其他地区则上涨幅度不一，部分地区成交出现放量。本周全国上涨幅度在0-50元/吨之间，价格继续上提。据中国饲料行业信息网了解，以蛋白43％豆粕为准，截至周末（9月15日），具体成交行情统计如下：单位：元/吨

中国饲料行业信息网认为目前国内豆粕期货偏弱，现货稳中走强，预计后市国内豆粕市场价格整体以稳为主，上涨存在压力，但部分地区仍存在上涨空间。主要分析如下：

首先，从利多因素来看：

一、当前华北地区成交出现放量，9月14日部分大厂家合同订货数量达到了万吨以上，目前京、津、冀地区豆粕价格一路上扬，北京地区当前的报价是2170元/吨，成交价为2160元/吨，较上周上涨了40-50元/吨。当前秦皇岛地区报价在2140-2150元/吨，较上周末上涨了30-40元/吨，天津地区厂家成交价则达到了2150元/吨以上。本次华北地区价格上涨的幅度较大，部分油厂对后市保持乐观，豆粕有限量销售的现象。

二、国内大豆货源紧张问题仍没有得到解决，部分油厂的大豆库存数量较低。东北地区部分油厂由于库存大豆缺乏，目前油厂一直处于停产状态，包括华北及山东内陆地区一些厂家由于库存大豆数量不多，部分停产或将面临停产，而这部分厂家有的需要等到新大豆上市，有的则仍需等待后期进口大豆的到港。本周山东地区成交普遍不活跃，除个别地区外成交较好外，普遍成交量较少，而大豆库存减少的原因支撑了豆粕价格，使其在成交转淡的情况下继续坚挺。

三、进口大豆的成本继续保持坚挺，国际船运费价格继续增加，9月15日美湾到中国口岸粮船运费（单位：美元/吨）为51.78，阿根廷到中国口岸粮船运费为54.6，而上周9月8日美湾到中国口岸粮船运费（单位：美元/吨）为50.16，阿根廷到中国口岸粮船运费为52.98，主要是由于现货市场空船吃紧，国际船运费价格上涨。再就是美国粮食出口旺季开始，货轮需求强劲，另外中国对巴西铁矿石的进口需求强劲，随着越来越多的货轮进入长线运输，导致即期装运的空船数量下降。国际船运费价格也不断攀升。

四、从市场需求方面来看，目前国内禽蛋肉价格继续保持在高位，养殖业开始出现缓慢的恢复。据市场监测显示，9月15日，全国各大批发市场鸡蛋平均批发价为6.01元/公斤，而相比较9月8日的平均批发价为5.85元/公斤。9月15日，全国各大批发市场猪肉平均批发价为11.45元/公斤，而相比较9月8日的平均批发价为11.16元/公斤。9月15日，全国各大批发市场白条鸡平均批发价为9.55元/公斤，而相比较9月8日的平均批发价为9.48元/公斤。九月份国内肉禽蛋价格继续稳中有升。养殖业的好转将为饲料加工厂的发展提供广阔前景。

五、国内进口大豆到港数量继续减少，为豆粕价格提供支撑。由于进口大豆价格高启，国内进口大豆的采购步伐逐渐放缓，9月上旬，国内各港口的进口大豆到货量估计只有40万吨左右，较8月份明显减少，而且到货全都集中在华南地区，华东地区只有张家港有一船半大豆卸港。华南地区的到货分布在以下港口：广州新沙港两船、赤湾港一船、湛江港一船以及广西防城港一船。福建各港口以及从张家港往北各港口均没有到货。目前国内进口大豆库存约在330万吨左右，因此当前的到货量不足可以由前期进口大豆来弥补，但大豆到港数量的下降仍对市场提供支撑。

从利空因素来看：

一、当前国内市场整体成交转为平稳，除个别地区本周成交出现好转外，大部分地区略为清淡。从山东一些地区来看，油厂基本执和前期合同的较多，而这部分合同里的大部分都是9月初签订的一些合同，价位较当前的价格低二三十元时候的价格，据厂家表示，这部分合同的执行期限基本在十天或半个月之内，因此此批合同即将执行完毕，而新的合同，即价格上涨之后合同的数量很少，厂家仍在等待20号左右饲料企业的动向，如果成交仍然没有好转，豆粕价格将受到很大压力。

目前辽宁大连地区经过前期价格下调后，本周价格出现上调，据市场的反映前期价格上调后成交量不太好，因此价格下调幅度较大，之后成交转于平稳，并有向好的趋势，部分厂家随即继续小幅上调报价，市场继续试探性上涨，目前趋于稳定。

三，终端需求有所好转，但恢复仍然尚待时日，油厂压力依然存在：10月底将进入水产养殖的淡季，届时水产饲料的用量基本结束，而禽畜饲料用量增加，但增加的这部分不足以弥补水产养殖量的减少，再加上养殖业的恢复仍是一个缓慢的过程，因此后市饲料厂的需求仍然偏弱。

另外密切关注猪瘟对市场造成的利空影响，据市场反映目前江苏地区的猪瘟仍然没有消除，当地人士反映江苏地区当前病猪、死猪数量较多，令养殖户既心痛但又没有办法，另外当地仔猪数量缺乏，主要是由于前期当地猪价较低，补栏不足，造成目前市场空档。

第二、进口豆粕加大了国内部分地区供应过剩的局面：目前国内豆粕现货供应过剩，进口豆粕的加入对国内豆粕的价格无疑会产生打压，目前黄埔新港阿根廷豆粕报价2080元/吨，印度豆粕报价2060元/吨，成交较少。

综合以上因素，由于两节将至，消费旺季的到来将致使饲料厂家在这期间加在备货数量，另外密切关注20号以后饲料需求情况，因为这将影响国内大部分地区豆粕成交量，预计后市豆粕价格仍将以稳为主，部分地区将继续有小幅的上涨的可能，但时间上可能不会保持太久。