15周国内豆粕:短期尽是坎坷路

本周（4月8-14日），国内豆粕再度遭遇寒流，由于上游进口大豆廉价供应，低价进口豆粕冲击和养殖萎靡的三重打压，价格不断探底，据中国饲料行业信息网统计，以蛋白43％豆粕为准，截至周末（4月14日）各地涨跌幅度在-70→-20元/吨不等，各地具体成交行情统计如下：单位：元/吨

据中国饲料行业信息网分析目前影响豆粕走势的主要因素如下：

首先，国际供应形势严重打压市场：在本月美国农业部供需报告里将全球库存下调的主要原因是，南美大豆产量下调，但和上年度相比，还是增加了400万吨。即使最终产量真的降到巴西农业部目前预计的5570万吨的水平，全球大豆供应量仍是大于需求量，库存也仍然保持在高位。美盘方面，据今日最新消息，大豆播种面积大幅增加可能成为现实，因能源价格高涨导致化肥、农药价格上涨，而大豆由于根瘤的作用对氮肥的需求小于玉米，种植成本相对玉米较低，农民倾向于播种大豆。进一步加深了利空支撑。

另外，国内港口进口大豆量增价跌：根据海关统计，2006年1至3月份的大豆进口量为541万吨，其中3月份的大豆进口量为260万吨，而市场方面，4月份的到货部分港口已经有预报，比如广东地区可能有7、8条船，山东地区有8、9条船，都比3月份的实际到货量大。另外，从最近几周对南美大豆的装运监测来看，近几周的大豆装运量都维持在30万吨以上，按照这样的装运速度，预计整个4月份的南美豆到货量将达到140万吨左右。此外，未来4-5月份里，南美进口大豆成本应在2500元/吨左右，这也将进一步刺激国内的进口热情。初步估计，整个4月份的到货量将继续保持在较高的水平，达到220-240万吨左右。

第三，近日许多港口有进口豆粕到港，国产豆粕遭遇尴尬：上周我们报道了广东4月份将有7万多吨进口豆粕到港，加上月初2.9万吨的库存将有近10万吨多的进口豆粕供应，另据统计近期山东、上海、南通、广州等港口都有不少进口豆粕到港，据悉上海港将有5万吨豆粕到港，目前已有3万吨到货，如此大量的到货给国内豆粕市场带来较大的压力，市场价格止跌明显困难。

第四，目前油厂利润缩减，出货心理迫切：据了解当前压榨厂尤其是压榨国产豆的油厂每吨亏损100元左右，在强大的压力下连连叫苦，后期国产新菜粕也将陆续大量上市并形成较强的竞争力，豆粕降价风险犹在，各大油厂大豆营销仍将以“快进快出”为主，不断加快豆粕销售步伐。许多油厂急于锁定利润，掀起新一轮的促销潮，不惜将远期合同销售价格大幅降低，引发油厂之间价格战，加速了豆粕的回落速度。

最后，需求没有明显恢复，据统计我国的生猪饲料用量占饲料总量的30%左右，生猪饲料中豆粕占15%，按去年国内豆粕的消费总量2400万吨计算，生猪豆粕年消费量为400万吨。由于国内畜禽养殖赔钱，打压了广大养殖业者的补栏积极性，据不完全统计目前饲料企业生猪饲料缩减了20%，已经成为阻止国内豆粕实际需求增长的主要障碍。这对豆粕市场也构成较大压力。