不过在逼仓行情中,多头最怕的就是实盘空头,因为实盘增加其接货成本,最终在仓单的处理上还有很大的不确定性。如果逼迫空头高位砍仓所得收益不够弥补接货所造成的亏损,那么该逼仓最终将会以亏损而告终,因此仓单的大幅增加是多头最不愿意看到的。不过从7月28日交易所公布的仓单周报中显示的数据有点令空头不安。据报告数据,本周的有效预报由上周的2782张,大幅增加5250张,达到8032张。尽管有效预报增加不代表仓单增加,但是有效预报增加会或多或少让多头感觉到逼仓所面临接货量有望增加,不是当前的实际444张仓单,有可能达到1万张甚至更多。即便多头有现货消化能力,但是交割仓库分布较散,接货后的运输成本也有很大的不确定性。预计有效预报的增加会让多头逼仓有所顾忌。但是也不排除多头“狗急跳墙”,以迅雷不及掩耳之势再度快速拉升,令空头资金链断裂,迫其在高位砍仓。即便资金链不断裂,部分虚盘空头在多头大幅拉升的情况下,也难免不出现恐慌性砍仓的操作。不过如果多头要采取速战速决,则说明多头的实力有限或者说有这个实力但是不愿意接货冒险,那么在急速拉升后,后期强麦应该面临一波大幅下跌行情。目前没有持仓的投资者抓住高点,果断在远月抛空或许能有不小的收获。
从基本面来看,即便没有逼仓行情出现,期货价格也会出现上涨,只是幅度要较目前的逼仓行情来的小。首先国家继续执行以最低价收购小麦政策,封杀了小麦的下跌空间。由于中储粮委托收储库点收储粮食不仅资金充裕同时还有利可图,所以收购积极性高。据统计截至7月20日,河北、江苏、安徽、山东、河南、湖北6省中储粮委托收储库点按最低收购价累计收购2148.9万吨。其他收购主体担心后期价格上涨,也在加紧收购。由于市场采购主体竞相介入收购,进一步推动现货小麦价格走高。与此同时农户惜售心理上升,也推动价格走强。其次是国际小麦总体生产形势不容乐观,其中最为主要的是加拿大和欧洲小麦出现减产导致全球新季小麦供需形势已经十分吃紧,2007/08年度全球小麦期末库存预计创下30年来的最低水平。受此影响国际小麦期现货价格再创历史新高,已触及近10年来的最高价位。由于我国小麦的进出口贸易量不大,导致内盘联动不强,但是外盘的大幅上涨或多或少的对内盘存在一定拉动作用。目前在出口上已经出现增加的势头,相信后期国内出口数量还会在增加,内盘预计后期应该有一股向上支撑力存在。
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