大连玉米在国内农产品牛市、全球和美国玉米供应紧张的强烈看涨氛围中，对远期玉米价格始终给出一个过高的升水价格。这种对未来预期看好的价格升水现象与内贸不畅形成强烈对比，价格出现阶段性的回落是一种必然趋势。那么，价格的阶段性回落是否意味着整个玉米市场将进入熊市周期呢？
从现货面来看，玉米供求在未来相当长的一段时间内都将保持一种紧张局面。静态来看，国内玉米市场2007/2008年度的供给环境是相当宽松的，但现在是饲料需求清淡的时候，伴随着肉、蛋、禽价格的上涨，未来饲料需求将会有一个急速扩张时期，我国的玉米库存能否安全渡过这个急速扩张期还很难确定。
随着新玉米的上市，年内的供给压力总体偏大，尽管考虑到了天气因素，价格仍然易跌难涨。C0801以后的玉米期货合约仍存在上涨机会，饲料需求的起动将是矛盾的焦点所在。不过，在饲料需求明朗之前，对于远期合约的期货价格给出过高的价格升水仍存在很高的投机风险。
四、玉米期货价格走势技术分析
大连玉米期货连续价格走势回挡技术位置分析
C0705 合约在2006年10月份开始的上涨行情中，从1400处起步扩仓，到1470中途扩仓再到1500以上拉高扩仓，持仓量分别为10万、15万和36万，平均持仓成本在1500一线，属于多头优势合约；C0709合约在2006年11月以后开始扩仓，从1650处开始扩仓，随后在振荡区间拉锯扩仓，总体平衡持仓成本在1700—1710区域，前期多头主动，后期空头逐渐掌控市场，目前基本属于空头优势合约；C0801平均持仓成本位于1650一线；C0805持仓成本应不足1600。从目前市场总体构架来看，C0705合约交割以后，市场开始逐渐对空头有利，但由于目前 C0805持仓只有20万手，后期仍具备相当大的扩仓空间，因此给后期整个市场留下较大悬念。从目前基本面与技术面相互配合的情况来看，至少应该有很强的一跌和一涨两个过程。
