市场供需仍陷利空格局 大豆依旧保持弱市盘整

　　豆粕市场：国内豆粕市场价格继续小幅下跌

　　本月，国内豆粕市场价格再次出现下跌走势，虽然大部分地区豆粕价格下跌幅度只有30-50元/吨，但对于已经处于近两年较低水平的豆粕价格而言，无疑是雪上加霜。本月下旬，京津地区43%蛋白豆粕出厂报价2300元/吨，最低成交价格为2280元/吨；江浙地区43%蛋白出厂报价为2330元/吨，最低成交价格为2300元/吨；广东地区43%蛋白出厂报价为2330元/吨，最低成交价格为2300元/吨。导致豆粕市场价格下跌关键的原因在于养殖饲料需求疲软，进入2月份以后畜禽产品养殖恢复的速度明显低于市场的预期。另外，市场传闻广州地区出现禽<>流感疫情而导致2000余只家禽被扑杀以及香港暂停从广东地区进口活家禽也成为推动豆粕价格下跌的重要因素。受到禽<!>流感疫情的影响，广东地区活家禽价格已经下跌了50%，这导致国内供求双方均对养殖饲料豆粕需求的增长持悲观心理。

　　豆油市场：需求增长推动豆油价格小幅攀升

　　在豆粕价格出现下跌的同时，中国豆油市场价格却出现了小幅攀升。本月，华北地区国标一级豆油价格出厂报价为5300元/吨，较上月水平提高20-40元/吨；华东地区国标一级豆油出厂报价为5370元/吨，较上月水平提高40元/吨；华东地区国标一级豆油出厂报价为5330元/吨，较上月水平提高50元/吨。由于国际豆油市场对生物燃油概念的炒作使得国内外市场出现了大幅度的倒挂。如果按照目前南美豆油对中国CNF报价530-540美元/吨计算，进口豆油到港成本高出国内分销价格300-400元/吨，这使得国内厂商将采购重点从国际市场转向了国内市场，从而带动国内需求增加。另外，国内外豆油价格倒挂使得中国3-4月份船期进口豆油订购量降低，这将相应造成中国5-6月份进口豆油数量大幅减少。部分国内贸易商基于对未来市场看涨的预期增加豆油采购量，也导致国内需求量出现提高。

　　数据分析(国际大豆市场方面)

　　单位：百万吨